某養老基金管理人在基金投資組合中持有10年期10%息票率的債券，目前利率為10%。如果明天利率上升到13%，而這只債券的久期是7.76，基金會面臨什么損失?一

羅雯老師

职称：中級會計師

2023-06-15 11:08

學員您好
票面利率和市場利率都是10%，那么這個債券是屬于平價發行。如果利率上升了13%，這個債券的價值必然會下降，這個債券將會出現價值下降的風險。

學員您好票面利率和市場利率都是10%，那么這個債券是屬于平價發行。如果利率上升了13%，這個債券的價值必然會下降，這個債券將會出現價值下降的風險。

2023-06-15 11:08:07

尊敬的學員您好！參考一下。票面利率和市場利率都是10%，那么這個債券是屬于平價發行。如果利率上升了13%，這個債券的價值必然會下降，這個債券將會出現價值下降的風險。

2022-12-20 16:04:07

您好，回復如下：要計算基金的損失，我們需要考慮兩個方面：債券的價格變動和未來現金流的折現。首先，讓我們計算目前的損失情況。假設這位退休基金經理持有的10年期國債的面值為100單位貨幣（例如，100美元）。票面利率為10%，目前利率也為10%。在這種情況下，債券的價格與其面值相等，即100單位貨幣。如果明天利率上升到13%，債券的價格將下降。債券價格與利率呈反比關系，因此當利率上升時，債券價格下降。但我們還需要考慮債券的期限。在這種情況下，債券的期限是7.76年，不足10年。債券的價格下降幅度將受到期限剩余時間的影響。要計算債券價格的變化，我們可以使用債券定價公式，如下所示：債券價格 = ∑[CF/(1%2Br)^t] 其中，CF是每年的現金流金額，r是折現率，t是現金流發生的年數。對于這個例子，債券每年支付固定利息（票面利率乘以面值），并在到期時還本。由于利息和面值在未來的現金流中保持不變，我們可以簡化計算。在目前情況下，債券的價格為100。如果利率上升到13%，我們可以使用相同的公式來計算債券的新價格。然后，我們可以計算損失金額。對于剩余期限為7.76年的債券：債券價格 = (利息支付流 × PVIFA) %2B (面值 × PVIF) 其中，PVIFA是每年利息的折現系數，PVIF是債券到期時的折現系數。利息支付流 = 利息 × 面值 = 0.10 × 100 = 10 PVIFA = [1 - (1/(1%2Br)^t)]/r = [1 - (1/1.13)^7.76]/0.13 ≈ 5.715 PVIF = 1/(1%2Br)^t = 1/(1.13)^7.76 ≈ 0.551 債券價格 = (10 × 5.715) %2B (100 × 0.551) ≈ 57.15 %2B 55.1 ≈ 112.25 因此，如果明天利率上升到13%，剩余期限為7.76年的債券的價格將下降到約112.25。損失金額 = 原始價格 - 新價格 = 100 - 112.25 ≈ -12.25 因此，基金會將蒙受約12.25單位貨幣的損失。

2023-06-15 09:51:10

之前票面利率和市場利率都是10%，那么這個債券是屬于平價發行，那現在利率上升了12%，那么這個債券的價值必然會下降，那么也只有這個債券將會出現價值下降的風險。

2022-05-28 09:39:14

學員您好票面利率和市場利率都是10%，那么這個債券是屬于平價發行。如果利率上升了13%，這個債券的價值必然會下降，這個債券將會出現價值下降的風險。

2023-06-15 09:27:01