如果單獨考慮，以下選項中，哪些選項會提高公司的資本成本？ （ ）

Ⅰ.公司降低運營杠桿。

Ⅱ.公司稅率增加。

Ⅲ.公司償還唯一的未償債務。 

Ⅳ.國債收益率增加。

A. I 和Ⅲ

B. Ⅱ 和Ⅳ

C. Ⅲ和Ⅳ

D. I，Ⅲ和Ⅳ

【答案及解析】C

債務的資本成本低于股權的資本成本，償還債務會使股權的籌資比例增加，因此平均加權資本成本增加。國庫券收益率增加會使債務的資本成本和股權的資本成本同時增加，因此平均加權資本成本增加。公司營運風險降低會使平均加權資本成本降低，稅率增加使得稅后債務的資本成本降低，進而平均加權資本成本降低。