怎么理解:通貨膨脹時期:引起有價證券的價格下降?
傻傻的百褶裙
于2024-08-20 22:20 發布 ??690次瀏覽
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劉艷紅老師
職稱: 中級會計師
2024-08-20 22:23
通貨膨脹是指貨幣的購買力下降和一般價格水平的普遍上升,這通常是由貨幣供應量的過度增長所引起的。在通貨膨脹時期,有價證券價格往往會下降,這一現象背后的原因涉及多個經濟機制和金融原理。具體分析如下:
貨幣政策調整:在通脹時期,中央銀行為了控制貨幣供給,可能會收緊銀根,提高準備金率和利率。這樣的政策調整會減少銀行信貸規模,增加企業和個人的籌資難度,進而影響有價證券的價格。
市場利率上升:通貨膨脹導致市場利率上升,從而提高了未來現金流量的折現率。由于證券價值等于未來現金流量的現值,折現率的上升會導致計算出的現值下降,使得證券價格下降。
企業經營受影響:通貨膨脹可能導致企業的原材料和其他成本上升,而產品售價卻難以相應提升。這種情況下,企業的利潤會受到直接影響,進而導致股票等有價證券的價格下降。
金融衍生品反應:對于與利率掛鉤的金融衍生品,通貨膨脹率的上升會推升利率,導致與利率反向掛鉤的金融衍生產品收益下降。為了維持市場需求,這些產品的價格也必須降低以保持吸引力。
投資者預期變化:在通貨膨脹環境下,投資者可能會變得更加謹慎,對未來的經濟前景持悲觀態度。這種預期的變化可能會導致投資者減少對有價證券的需求,從而推動價格下降。
國際資本流動:如果一個國家的通貨膨脹率高于其他國家,可能會導致國際投資者從該國市場撤資,轉而投資于更穩定的市場。這種資本外流會減少對該國有價證券的需求,進而導致價格下降。
資產保值需求:在通貨膨脹期間,人們可能會尋求將資金投向更能保值的資產,如房地產或黃金,而非有價證券。這種資產配置的轉變也會減少對有價證券的需求,導致其價格下降。




