XL老師 解答

2024-03-11 23:46

1.計算A方案的每年的營業現金流量、凈現值、現值指數。

折舊= 30000000/3 = 1000(萬元)
NCF0= - 3000 (萬元)
NCF1= 1000 + 1000 = 2000 (萬元)
NCF2= 1000× ( 1+20%) +1000= 2200(萬元)
NCF3 = 1000× (1+20%) ×(1+20%) +1000= 2440(萬元)
凈現值= -3000 + 2000x (P/F，8%，1) +2200×(P/F，8%，2) +2440×(P/F，8%，3 ) 
= - 3000+2000x0.9259 +2200x0.8573+2440×0.7938= 2674.73(萬元)
現值指數=流入量的現值/流出量的現值=(2674.87 + 3000) /3000 = 1.89


2.計算B方案原始投資額、第一到第四年的現金凈流量、第五年的現金凈流量、凈現值。

B方案投資時點的現金凈流量=-（50 000 000+ 5 000 000） =-5500(萬元)
B方案折舊額=50 000 000/5= 1000(萬元)
NCF1-4= 35 000 000x ( 1 -25%) -8 000000× ( 1 - 25%) +1000×25%= 2275(萬元)
NCF5 = 2275+500= 2775(萬元)
凈現值=-5500+2275× (P/A，8%，4)+2775×(P/F，8%，5)
 =-5500+ 2275×3.3121+2775×0.6806=  3923.69(萬元)
3.分別計算兩個方案的年金凈流量，判斷選擇哪個方案。

A方案年金凈流量=2674.73/ (P/A，8%，3)=2674.73/2.5771= 1037.88(萬元)
B方案年金凈流量=3938.68/ (P/A，8%，5)= 3923.69/3.9927=982.72(萬元)
A方案年金凈流量大于B方案，應該選擇A方案。

4.根據計算(3）的結果選擇的方案，計算可轉債利息和普通債券相比節約了多少、可轉債的轉換比率。
節省的利息= 30 000 000x (5% -1%)=120(萬元)
轉換比率=債券面值/轉換價格=100/20=5

XL老師 解答

2024-03-11 23:47

以上，是我做出的答案，再看看同學的答案，基本無誤，非常棒！

XL老師 解答

2024-03-12 00:07

如問題已解決，麻煩給個五星好評哦~