假設持有一種面值為5000元的債券： (1)其期限為5年，市場年利率為10%，票面年利率為13%，每年付息一次，久期為多少？ (2)修正久期為多少？ (3)久期有哪些不足？

樸老師

職稱：會計師

2023-10-25 19:01

我們要計算一個面值為5000元的債券的久期。久期是一個衡量債券價格對利率變化敏感性的指標。
久期通常用于量化利率風險，它表示了債券價格與市場利率變動之間的關聯。
假設債券的面值為 F，市場年利率為 r，票面年利率為 c，期限為 T 年。
久期的計算公式為：
久期 = (債券每年獲得的利息/債券面值) / (市場年利率 - 票面年利率)
修正久期（Modified Duration）是久期的一個變體，它考慮了債券的凸性（convexity）。
修正久期的公式為：
修正久期 = 久期 × (1 + (票面年利率/市場年利率))^(2)
注意：這里票面年利率和市場年利率都使用小數形式，例如10%的市場年利率在計算時應該寫為0.1。
計算結果為：
  1.久期為 -108333.33333333334 年。
  2.修正久期為 -2865416.666666666 年。
這些結果表示，如果市場年利率上升或下降1%，債券價格將根據久期的長度成比例地上升或下降。
久期有一些不足之處：
  1.久期只考慮了利率變動對債券價格的影響，但沒有考慮其他可能的風險因素，如信用風險、流動性風險等。
  2.對于具有相同久期的不同債券，它們的價格對利率變動的敏感性可能不同，因為它們的凸性（convexity）可能不同。而久期沒有考慮這一點。
  3.久期的計算依賴于許多假設和簡化，例如假設債券的現金流是恒定的。在現實中，這些假設可能不成立。

我們要計算一個面值為5000元的債券的久期。久期是一個衡量債券價格對利率變化敏感性的指標。久期通常用于量化利率風險，它表示了債券價格與市場利率變動之間的關聯。假設債券的面值為 F，市場年利率為 r，票面年利率為 c，期限為 T 年。久期的計算公式為：久期 = (債券每年獲得的利息/債券面值) / (市場年利率 - 票面年利率) 修正久期（Modified Duration）是久期的一個變體，它考慮了債券的凸性（convexity）。修正久期的公式為：修正久期 = 久期 × (1 %2B (票面年利率/市場年利率))^(2) 注意：這里票面年利率和市場年利率都使用小數形式，例如10%的市場年利率在計算時應該寫為0.1。計算結果為： 1.久期為 -108333.33333333334 年。 2.修正久期為 -2865416.666666666 年。這些結果表示，如果市場年利率上升或下降1%，債券價格將根據久期的長度成比例地上升或下降。久期有一些不足之處： 1.久期只考慮了利率變動對債券價格的影響，但沒有考慮其他可能的風險因素，如信用風險、流動性風險等。 2.對于具有相同久期的不同債券，它們的價格對利率變動的敏感性可能不同，因為它們的凸性（convexity）可能不同。而久期沒有考慮這一點。 3.久期的計算依賴于許多假設和簡化，例如假設債券的現金流是恒定的。在現實中，這些假設可能不成立。

2023-10-25 19:01:29

同學你好可以看下這個

2021-11-09 09:05:07

同學你好貼現因子dt=1/(1+St)t=1/(1+6%)3=0,840

2022-12-10 15:29:22

長江公司發行面值2000元,票面利率為10%,期限為20年的債券,每年年末付息一次,

2015-12-16 15:20:40

補充： i=5%年金現值系數 0.9524 1.8594 2.7232 3.5460 4.3295 i=6%年金現值系數 0.9434 1.8334 2.6730 3.4651 4.2124 N=5，復利現值系數 i=4% 0.8219 i=5% 0.7835 i=6% 0.7473 37、市場利率為6％時到期本金的現值=（）元。 A、1000 B、747.30 C、783.50 D、821.90 38、市場利率為6％時所有利息的現值=（）元。 A、222.59 B、250 C、216.48 D、210.62 39、市場利率為6％時的發行價格=（）元。 A、1000 B、1032.52 C、1038.38 D、1044.49 40、市場利率為4％時到期本金的現值=（）元。 A、747.30 B、821.90 C、783.50 D、1000 41、市場利率為4％時所有利息的現值=（）元。 A、250 B、222.59 C、216.48 D、210.62 42、市場利率為4％時的發行價格=（）元。 A、1000 B、994.12 C、957.92 D、1032.52 謝謝大

2015-11-25 13:22:55

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