東方公司在東北某地擁有一處稀有礦藏。這種礦產品屬于稀缺資源，價格在不斷上升。根據預測，四年以后該礦產品的價格將上漲30%。因此，東方公司要研究是現在開采礦藏還是以后開采礦藏的問題。無論何時開采，初始投資均相同—發生在投資的第一年年初。建設期為一年，從第二年開始投產。投產后五年就把礦藏全部開采完。假定銷售收入與付現成本都在每年年末發生或支付。東方公司的資金成本為10%。適用的所得稅稅率為25%。其他有關資料見表要求：計算整個項目計算期現金凈流量，繪制兩種方案的現金流量圖及現金流量分布表

Amy

職稱：中級會計師,初級會計師

2022-10-31 10:37

你好同學、

解答
× 計算現在開發的凈現值。首先計算現在開發的營業現金流量,見表8—7。然后,根據初始投資、營業現金流量和終結現金流量編制現金流量表,如表8—8所示。最后,計算現在開發的凈現值。NPV=90×PVIFA10％,4×PVIF10％,1+100×PVIF10％,6—90=90×3．170×0．909+100×0．564—90=226(萬元)(2)計算6年后開采的凈現值。首先計算6年后開采的營業現金流量(以第6年年初為起點)見表8-9。第二步,根據初始投資、營業現金流量和終結現金流量編制現金流量表,見表8—10。第三步,計算6年后開發到開發年度年初的凈現值。NPV=126×PVIFA10％,4×PVIF10％,1+136×PVUF10％,6—90=126×3．170×0．909+136×0．564—90=350(萬元)最后,將6年后的開發凈現值折算為現值。6年后開發的現值=350×PVIF10％,6=350×0．564=197(萬元)綜上,所得結論為：早開發的凈現值為226萬元,6年后開發的凈現值為197萬元,因此,應立即開發。

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