某公司計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，有甲、乙兩個(gè)投資方案，其資料如下：（1）甲方案原始投資150萬元，其中固定資產(chǎn)投資100萬元，流動(dòng)資金投資50萬元，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，生產(chǎn)經(jīng)營期5年，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬元，年總成本（包括折舊）60萬元，預(yù)計(jì)殘值收入5萬元。（2）乙方案原始投資200萬元，其中固定資產(chǎn)投資120萬元，流動(dòng)資金投資80萬元。建設(shè)期2年，生產(chǎn)經(jīng)營期5年，流動(dòng)資金于建設(shè)期結(jié)束時(shí)投入，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入170萬元，年付現(xiàn)成本80萬元，固定資產(chǎn)殘值收入8萬元。已知該公司所得稅稅率為25%，要求的最低投資報(bào)酬率為10%，固定資產(chǎn)按直線法折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)收回。要求：計(jì)算結(jié)果保留2位小數(shù) （1）計(jì)算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量；（2）計(jì)算甲、乙方案的靜態(tài)投資回收期；（3）計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)；（4）計(jì)算甲、乙方案的年金凈流量，并據(jù)此做出投資決策。

陳靜芳老師

職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊會(huì)計(jì)師

2022-04-24 22:58

同學(xué)你好，計(jì)算如下：
甲方案：年折舊=(100-5)/5=19
（1）各年的凈現(xiàn)金流量：NCF0=-150，NCF1-4=90*0.75-(60-19)*0.75+19*0.25=41.5 ，NCF5=41.5+5+50=96.5
（2）靜態(tài)回收期=3+(150-41.5*3)/150=3.17
（3）凈現(xiàn)值=41.5*(1-1/1.1^4)/0.1+96.5/1.1^5-150=41.47
現(xiàn)值指數(shù)=(41.47+150)/150=1.28
（4）年金凈流量=41.47/((1-1/1.1^5)/0.1)=10.94

陳靜芳老師解答

2022-04-24 23:15

乙方案：年折舊=(120-8)/5=22.4
（1）各年的凈現(xiàn)金流量：NCF0=-120，NCF1=0,NCF2=-80 NCF3-6=170*0.75-80*0.75+22.4*0.25=73.1 ，NCF7=73.1+8+80=161.1
（2）靜態(tài)回收期=5+(73.1*3-200)/200=5.1
（3）凈現(xiàn)值=73.1*(1-1/1.1^4)/0.1/1.1^2+161.1/1.1^7-80/1.1^2-120=88.06
現(xiàn)值指數(shù)=(88.06+120+80/1.1^2)/(120+80/1.1^2)=1.47
（4）年金凈流量=88.06/((1-1/1.1^7)/0.1)=18.09
乙方案年金凈現(xiàn)值更大，選擇乙方案。