宇飛老師 解答

2020-07-14 14:26

這邊這個應該理解成前三年都在分批投資，后面幾年才慢慢回本。

無忄 追問

2020-07-14 14:31

題目給出的是0-8年的NCF，解題里答案是8年的現值加減結果，若原始投資額為-80那也得減去-80的現值？可以解釋的詳細點么，謝謝。

宇飛老師 解答

2020-07-14 14:40

不是這么理解的，初始投資的現金流也是構成項目現金流的一部分，一般比如初始投資80萬，那么就是表示成NCF0=-80,其實不要去糾結于這個公式，項目的現金流就是整個項目所有現金的凈現值，這邊給出來0-8年的現金流，那么就是直接求凈現值即可。初始投資可能是第0年投資，也可能是以年金的形式每年投入（題目通常都是一次投入，表示成第0年現金流），這邊的80就是第0年的現金流，也就是初始投資，之所以我認為是分批投入，因為如果初始投入80萬，整個項目能賺97萬，回報率也太夸張了，所以這邊理解成前四年的現金投入。

宇飛老師 解答

2020-07-14 14:42

常規的題目就是一次性初始投入，第0年，然后給出第1-n的現金流，以第1-n的凈現值減去初始現金流，那直接求第0-n的現金流凈額就好了呀，等效的

無忄 追問

2020-07-14 14:46

您好，這個題目也就是求的項目期間內全部現金凈流量的總現值吧？我不理解減去原始投資額現值是減的誰？前四年都是現金流出我知道，第五年才慢慢回本。

宇飛老師 解答

2020-07-14 14:55

嗯，是的，這個題目不要想那么多，就是單純的求凈現值，減去初始投資是未來的現金流（也就是第1-N年）現值減去初始（也就是第0年），其實也是求第0-n的凈現值，沒有那么玄乎。

宇飛老師 解答

2020-07-14 14:56

減去初始投資的情況是未來的現金流（也就是第1-N年）現值減去初始（也就是第0年），其實也是求第0-n的凈現值。

無忄 追問

2020-07-14 14:59

不對啊，你看，這道題目原始投資額直接是減去的.0年現值還是10000，上個題目里直接忽視原始投資額現值了？

宇飛老師 解答

2020-07-14 15:19

沒問題啊，這個題目的10000就是第0年的現金流，4500和2000是第1-n年的現金流，等于還是第1-n年的現金流減去第0年的現金流，其實還是0-n年的現金流凈額呀。

宇飛老師 解答

2020-07-14 15:20

上面那個你可以把第0年的80作為初始投資，后面的第1-8年作為后續現金流，也可以按照1-8年的凈現值減去80計算。

無忄 追問

2020-07-14 15:30

我理解了，上面-80原始投資額代表已減去，其他的都是現金流量現值，結果還是現金流量現值減去-80原始投資額現值，對吧？

宇飛老師 解答

2020-07-14 15:51

嗯，是的，不要繞進去了哈。