平價發行債券每半年付息一次和每年付息一次，到期收益率與票面利率為什么一致？

一間房老師

職稱：注冊會計師

2020-02-24 14:49

債券平價發行，每半年付息一次，此時票面利率與到期收益率是一樣的，因為默認票面利率和到期收益率采用相同的計息規則，此時報價票面利率等于報價到期收益率，有效票面利率等于有效到期收益率。只要是平價債券，不管一年計息幾次，只要計息規則一致，這樣票面利率就等于到期收益率的。

您好！按照內部收益率折現未來現金流量得到的是價格，按照票面利率折現未來現金流量得到的是面值。未來現金流量是一定的，折現率越大，則現值越小。溢價債券的價格大于面值，所以內部收益率低于票面利率。折價債券的價格低于面值，所以內部收益率高于票面利率。也可以按這樣理解，內部收益率高于票面利率，說明這個債券沒有說的那么值錢，那就便宜點買要是低于票面利率，說明這個債券未來潛力很大，比較值錢，現在多掏點錢買了

2019-08-26 06:17:41

100元本金投資債券可以收到10元利息，現在溢價投資需要110元，利息仍然是10元，所以內部收益率即實際收益率低于票面利率，反過來，折價同理

2019-08-25 22:19:46

要計算一張面值為1000元，票面利率為8%的5年期債券，每年付息一次，到期收益率。假設債券的面值為 F，票面利率為 c，年付息次數為 n，債券期限為 t 年，到期收益率為 y%。每年獲得的利息為 C = F × c。我們使用現值公式來計算債券的價值。債券的現值 PV 可表示為： PV = C × [(1 - (1 + y)^(-n)) / y] + F × (1 + y)^(-n) 這里，C 是每年獲得的利息，F 是面值，y 是到期收益率，n 是年付息次數。從題目條件可知，F=1000，票面利率 c=8%（轉化為小數形式為0.08），債券期限 t=5 年，我們要求的是到期收益率 y。代入公式進行計算。計算結果為：10%。所以，該債券的到期收益率為10%。

2023-12-27 19:35:31

你好，您這樣想，你是按折價買的，為什么呢？因為后面你收到錢是安票面利率收到的，但是它的價值也就是內部收益率算出來的是比票面利率算出來的高的，那你不是虧了嗎？所以現在你買給你便宜，也就是折價

2020-07-18 20:40:24

一般講的債券的到期收益率和票面利率都是年化了的，就是說都等于 “每期利率×付息頻率”，也就是按照付息次數直接相乘得到的一個年化的利率。比如半年付息就是每年付息2次，對于平價發行半年付息債券來說，就是假如告訴你息票率10%，真實意思則為半年期的息票率和到期收益率都是5%。平價債券的每付息期的息票率本來就等于到期收益率，現在只不過是乘以每年的付息次數，自然是一樣的。

2020-02-24 15:36:01

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